1996年7月15日，星期一，下午四点十分。

证券营业部的收盘钟声已经响过半小时，散户大厅里的人潮逐渐退去，留下满地废单、烟蒂和踩扁的矿泉水瓶。清洁工开始打扫，扫帚划过水磨石地面，发出有节奏的沙沙声。

陈默坐在中户室三号位，面前的电脑已经关机，屏幕黑着，映出他模糊的轮廓。桌上摊开着三样东西：左边是牛皮纸封面的交易笔记，中间是一沓刚打印的交割单，右边是那本红色塑料封皮的《“苏物贸”独立操作预案》——现在封面上多了四个用钢笔加粗的字：已完成归档。

他拿起最上面一张交割单。日期：1996年7月9日。证券名称：苏物贸(600755)。操作：卖出。数量：31000股。成交均价：15.501元。成交金额：480,531元。佣金印花税：1,689元。净入金额：478,842元。

数字很清晰，白纸黑字，不容置疑。

加上账户里原有的其他持仓和现金，他的总资产在这个下午三点收盘后，正式突破了一百二十万元。

一百二十万。在1996年的上海，这笔钱可以在徐家汇买一套一百平米的新房，可以买十辆桑塔纳轿车，可以是一个普通工人家庭一百年的收入。

而陈默，从1992年春天带着两百块钱抵沪算起，用了四年三个月。

他从笔记本里抽出一张折痕很深的纸——1992年3月7日，他在老盛昌包子铺领到的第一张工资单：月薪150元。那时他算过，要包1278只包子，才够买当时最贵的“豫园商城”1股。

现在，他的一百二十万，可以买当初的“豫园商城”120股。如果按包子算，要包……他懒得算了。有些跨越，一旦完成，就再也回不去看当初的计量单位。

窗外传来几声闷雷。七月的上海，午后雷阵雨是常客。天色暗得很快，乌云从东南方向压过来，低低地悬在城市上空。远处工地的塔吊停止了转动，工人们开始收拾工具躲雨。

陈默开始整理东西。

他把交割单按日期排序，用回形针别好，放进一个崭新的文件夹，标签上写着“1996年-苏物贸操作全记录”。里面有每一笔买卖的详细记录，有每一天的盘面分析，有每一次决策的心路历程，厚厚一沓，像一本小书。

然后是交易笔记。从1992年5月第一次买飞乐音响开始，到现在的“苏物贸”，四年时间写了满满三本。他翻到最新一页，上面是昨天写的总结：

“‘苏物贸’操作复盘总结

一、正确之处：

1.识别庄股特征（吸筹-洗盘-拉升-派发周期）；

2.运用筹码分析测算庄家成本；

3.制定详细操作预案并基本执行；

4.通过龙虎榜识别庄家派发信号；

5.在盈利丰厚时克服贪婪，严格执行撤离纪律。

二、不足之处：

1.对停牌风险预估不足，导致被动持仓；

2.对复牌后走势预判过于乐观，未设置更保守止盈；

3.未充分考虑大盘环境变化对庄股操作的影响。

三、核心收获：

1.验证了‘借力不参与’的可行性——了解庄家手法，利用其拉升，但避免陷入操纵；

2.确立了‘纪律高于预测’的原则——再好的分析也需严格执行才能落地；

3.形成了‘风险收益匹配’的评估框架——高收益必对应**险，需清晰认知并管理。

四、下一步方向：

1.从个股博弈转向体系构建；

2.从技术分析为主转向基本面与技术面结合；

3.从短线交易转向中长期价值投资探索。”

写到最后一句时，他停顿了很久。价值投资——这个词在当下的A股市场显得有些奢侈。大家都在炒消息，炒概念，炒庄家。真正看财报、研行业、算估值的人，少之又少。

但陈默想试试。因为庄股这条路，他走过了，也走通了，但不想再走。太累，太危险，太依赖对“人”的判断。而市场里最不可靠的，就是“人”。

他想找一些更稳固的东西。比如企业的真实价值，比如行业的成长空间，比如经济的运行规律。这些东西变化慢，可预测性强，更重要的是——干净。

电话响了。

中户室的红色座机，铃声刺耳。陈默看了一眼来电显示，是个陌生的手机号码。1996年，有手机的人不多。

他接起来：“喂？”

“陈默？”电话那头的声音很熟悉，带着上海话的腔调，还有些许杂音，像是在车里。

“徐总。”陈默平静地说。

电话里沉默了两秒，然后传来徐大海的笑声，有点沙哑，不像三个月前在悦榕庄包间里那么洪亮。

“可以啊小子，我这边刚拿到营业部这个月的交易汇总。”徐大海说，“看到你的账户记录了。7月9号，15块5，31000股，全卖。时间卡得真准。”

陈默没说话。

“比我预计的还早了一天。”徐大海继续说，语气听不出是赞赏还是什么，“我以为你会等到7月10号，那天我准备再拉个高开诱多。没想到你7月9号就跑了。怎么，闻到味了？”

“龙虎榜。”陈默说得很简短。

电话那头又沉默了。这次更久，久到陈默以为信号断了。

“龙虎榜……”徐大海重复这个词，声音低了下去，“所以你是看到了我的席位，才跑的？”

“是重要依据之一。”

“其他依据呢？”

“天量涨停，涨停板反复打开，换手率异常，累计涨幅过大。”陈默列举着，“这些都是派发迹象。”

徐大海又笑了，这次笑声更复杂：“行，我教你的，你都用上了。用得挺好。”

窗外开始下雨了。雨点打在玻璃窗上，噼啪作响，很快就连成水线，模糊了外面的世界。

“徐总找我，不只是为了说这个吧？”陈默问。

“当然不是。”徐大海的声音严肃起来，“我是想问你：接下来打算怎么走？”

陈默顿了顿：“继续做我的交易。”

“做什么方向？还跟庄？”

“不跟了。”

“那做什么？做价值投资？”徐大海的语气带着明显的嘲讽，“小陈，我告诉你，中国股市现在没价值投资这回事。你看看‘深科技’，业绩年年增长，股价三年不涨。再看看那些垃圾股，一个消息就能翻倍。现实就是这样——资金决定价格，故事决定预期。价值？那是十年后的事。”

“也许吧。”陈默没有反驳，“但我还是想试试。”

“为什么？”

陈默看向窗外的大雨，想了想，说：“因为庄股这条路，我走过了。我学会了怎么识别潮汐，怎么借力航行，怎么避开暗礁。但这片海太大了，我不能永远只盯着别人的船，靠捡他们洒出来的碎屑过活。我想造自己的船，定自己的航线，去别人没去过的地方。”

电话那头安静了。只有电流的嘶嘶声。

过了足足半分钟，徐大海才开口，声音变得很轻，轻到几乎听不清：

“小子，你现在身上，有我的影子了。”

陈默一愣。

“不是指手法，是指……那种看透市场的眼神。”徐大海缓缓说，“三个月前在悦榕庄，你看K线的眼神还带着学生的谨慎。现在，你看透了。你知道价格是怎么被制造出来的，知道消息是怎么被利用的，知道散户是怎么被收割的。你看到了市场的暗面。”

他顿了顿，加重语气：“但这条路……不好走。看透了，就回不去了。你会觉得所有人都在演戏，所有消息都是剧本，所有上涨都是陷阱。你会孤独，会怀疑，会找不到可以信任的东西。”

陈默静静地听着。窗外的雨越下越大，雷声滚滚。

“徐总，”他说，“我走的路，和您不一样。”

“怎么不一样？”

“我借用潮汐的力量，但不制造潮汐。”陈默一字一句地说，“我看得懂暗流，但选择航行在明处。我知道怎么操纵，但选择不操纵。这可能是天真的，可能是愚蠢的，但这是我想走的路。”

电话里传来打火机的声音，然后是徐大海深吸一口烟的声音。

“借用潮汐，不制造潮汐……”他重复着这句话，像是在咀嚼其中的含义，“行，这话说得漂亮。但小陈，潮汐不会永远按你的意愿来。你借它的力，它也可能掀翻你的船。”

“我知道。”陈默说，“所以我要造更坚固的船，学更精准的导航，做更坏的打算。”

徐大海又沉默了一会儿。然后他说：

“我今天打电话，本来是想问你，愿不愿意正式跟我合作。我这边有个新项目，比‘苏物贸’更大。但现在看来，不用问了。”

“谢谢徐总好意。”

“不是好意，是生意。”徐大海恢复了生意人的语气，“你能从我这单里赚走23万，说明你有本事。有本事的人，我想合作。但你既然选了另一条路，那就算了。咱们买卖不成仁义在——以后在市场上碰到，互相留点余地。”

“一定。”

“最后送你一句话。”徐大海说，“你看得透市场，但看不透人心。而市场里，最难测的就是人心——包括你自己的。”

电话挂断了。

忙音响了很久，陈默才放下听筒。他坐在椅子上，看着窗外的暴雨，回味着徐大海最后那句话。

看不透人心。是的，他知道。这三个月，他看透了徐大海的操作手法，但看不透徐大海这个人。看不透他为什么教自己，为什么给自己资料，为什么打这个电话。

也看不透自己。在“苏物贸”连续涨停时，那种想要“再等等”的贪婪；在清仓后股价暴跌时，那种隐秘的庆幸和优越感；在接到徐大海电话时，那种复杂的情绪——有被认可的满足，有坚持原则的自豪，也有对未来的一丝不安。

人心如海，深不可测。

“电话接完了？”

一个声音从门口传来。陈默转头，看见老陆站在那里，手里拿着那把旧雨伞，伞尖还在滴水。

“陆师傅。”陈默起身。

老陆走进来，在中户室空着的椅子上坐下。他今天穿了件浅灰色的短袖衬衫，洗得发白，但很干净。头发梳得整齐，金丝边眼镜擦得透亮。

“徐大海的电话？”老陆问。

陈默点头。

“说什么了？”

“说我身上有他的影子了。”陈默如实转述，“还说这条路不好走。”

老陆点点头，没有评价。他看向窗外的大雨，看了很久，才说：

“这雨下得真大。1991年夏天，也下过这样一场暴雨。那天，上海发大水，苏州河水倒灌进外滩的地下室，淹了很多店铺。”

陈默不知道老陆为什么突然说起这个，但他静静地听着。

“雨停后，我去看。”老陆继续说，“有些店铺的老板在哭，因为货全泡了。有些老板在骂，怪市政，怪天气。但有一个老板，我印象很深——他在笑。”

“笑？”

“对，笑。”老陆转过头，看着陈默，“他的店铺也淹了，损失不小。但他站在齐膝深的水里，对伙计说：‘快，把还能用的木头捞出来，晒干。等水退了，我们去郊县收便宜货，重新装修，赶在国庆节前开业。’”

老陆顿了顿：“后来，那家店真的在国庆节前重新开业了，装修得比原来还好。而旁边那些哭的、骂的店铺，有些再也没开起来。”

陈默听懂了。这是一个关于“应对”的故事。天灾无法预测，但应对方式决定结果。

“市场就像这场雨。”老陆说，“你不知道它什么时候下，下多大，下多久。你能做的，不是预测天气，而是建好排水系统，准备好雨具，规划好雨天也能做的事。”

他站起身，走到窗前，背对着陈默：

“这三个月，你学到的不是怎么预测雨，而是怎么在雨中行走——看清哪里水深，哪里路滑，什么时候该快，什么时候该停。更重要的是，你学会了在别人都在躲雨的时候，敢走出去，走出一条自己的路。”

陈默也站起来，走到老陆身边。两人并肩看着窗外的雨幕。远处的陆家嘴在雨中模糊不清，但那些高楼的轮廓依然巍峨。

“陆师傅，您觉得我过关了吗？”陈默问。

老陆没有直接回答。他从口袋里掏出一个小东西，递给陈默。

是一枚铜钱。康熙通宝，边缘磨得光滑，字迹有些模糊，但能看清。

“这是我师父给我的。”老陆说，“四十年前了。那时候我还是个学徒，在钱庄里打杂。有一天我做了件对的事——拒绝了掌柜让我做假账的要求。师父没说话，给了我这枚钱。”

陈默接过铜钱。很沉，带着体温。

“他说了什么？”陈默问。

“他说：‘这钱是真的。记住，真的东西，哪怕旧了，磨了，它还是真的。假的东西，做得再新再亮，它还是假的。’”老陆看着陈默，“今天我把它给你。因为你过了这一关——知道市场有明暗两面，但选择了站在光下。利用对暗处的了解保护自己，而非沉溺其中。”

陈默握着那枚铜钱，感觉它在手心发烫。

“谢谢陆师傅。”

“不用谢我。”老陆转身，拿起雨伞，“是你自己选的。路还很长，这只是开始。”

他走到门口，又停下，回头：

“对了，有件事。深圳那边有个私募，叫‘东方汇金’，你听说过吗？”

陈默点头。他知道，业内很有名的一家私募，以价值投资闻名，业绩稳健。

“他们上海分公司在招人，做研究员。”老陆说，“我有个老朋友在那边当投资总监。如果你有兴趣，我可以打个招呼。”

陈默愣住了。私募研究员——这是他从未想过的职业方向。他一直觉得自己是个独立交易者，没想过要加入机构。

“我……考虑一下。”他说。

“嗯，考虑一下。”老陆点头，“不急着决定。但记住：一个人的视野是有限的，资金是有限的，时间是有限的。如果你想造更大的船，去更远的海，有时候需要码头，需要船队，需要海图。”

说完，他撑开伞，走进雨幕。

陈默站在窗前，看着老陆的背影在雨中渐行渐远，最后消失在街道拐角。

雨渐渐小了。雷声远去，天空开始透亮。西边的云层裂开一道缝，夕阳的金光从缝隙里漏出来，照在湿漉漉的街道上，照在玻璃窗上，照在陈默手中的铜钱上。

铜钱泛着温润的光泽。

真的东西，哪怕旧了，磨了，它还是真的。

陈默把铜钱放进衬衫口袋，贴在心口的位置。然后他开始收拾最后的东西。

交易笔记，交割单，操作预案，还有那三本写满的笔记本。他把它们整整齐齐地放进一个纸箱，用胶带封好。这不是结束，而是归档——把一段经历封存起来，然后轻装前进。

做完这些，他环顾中户室。这个他待了两年的地方，十二个座位，十二台电脑，十二个人的梦想和挣扎。他记得每个人刚来时的样子，记得每个人的第一次盈利和第一次亏损，记得每一次牛熊转换时的众生相。

现在，他要离开了。

不是离开这个营业部，而是离开这个“层级”。中户室的门槛是五十万资金，他现在有一百二十万，足够去楼上的“大户室”了。那里有独立的房间，更快的网络，更安静的环境。

但他想的不是这个。

他想的，是老陆说的“私募研究员”，是“东方汇金”，是“更大的船，更远的海”。

窗外的雨停了。夕阳完全出来了，把整个上海染成金黄色。陈默走到窗前，望向东方。

陆家嘴的轮廓在夕阳中清晰起来。金茂大厦还在建设中，但骨架已经巍然耸立。旁边，更多的工地正在施工，机器的声音隐隐传来。那里是上海的新中心，是金融的新战场，是资本汇聚的地方。

他忽然想起1992年春天，他第一次站在外滩，看着对岸的浦东。那时那里还是一片荒凉，只有巨幅标语“开发浦东，振兴上海”。而现在，四年过去了，高楼拔地而起，灯火璀璨如星河。

这四年，上海在变，股市在变，他也在变。

从那个看着K线图眩晕的少年，到能在庄股博弈中全身而退的交易者。从那个计算“包多少只包子等于一股豫园”的打工者，到拥有百万资产的投资者。从那个依赖导师指引的学徒，到形成自己独立体系的思考者。

变的不仅是财富，更是认知。

他看清了市场的潮汐——资金潮汐，情绪潮汐，政策潮汐。看清了潮汐的规律，看清了潮汐的力量，也看清了潮汐的危险。

而一旦看见了潮汐，便不再是随波逐流的浮萍。

他知道自己该去哪里了。

陈默最后看了一眼这个中户室，拿起那个封好的纸箱，关上门。

走廊里很安静，只有他的脚步声。路过散户大厅时，他停了一下。大厅里还有十几个人，大多是老人，坐在椅子上聊天，看报纸，等明天的开盘。他们中的很多人，从1992年就在这里，经历了认购证的狂喜，经历了1558点的癫狂，经历了325点的绝望，现在又回到了这里，等待下一轮潮汐。

他们是市场的基石，也是市场的燃料。

陈默对他们点了点头，然后走出营业部。

街道被雨水洗过，干净清新。梧桐树的叶子滴着水，在夕阳下闪闪发光。空气里有泥土和青草的味道，还有不知哪里飘来的栀子花香。

他沿着四川北路慢慢走。路过老盛昌包子铺时，他停下来，买了两只包子——菜包和肉包。还是原来的味道，面皮松软，馅料实在。老板娘认出了他，笑着说：“小陈，好久没来了！听说你现在做大生意了！”

陈默笑笑，没说什么，付了钱。

继续往前走。路过那家“大眾旅社”，现在招牌修好了，但生意看起来一般。路过他曾经排队买认购证的工商银行，现在窗口前冷冷清清。路过那家“股市沙龙”，里面传出激烈的争论声，有人在讲“波浪理论”，有人在讲“江恩角度线”。

一切似乎都没变，一切又都变了。

走到外滩时，天已经完全黑了。黄浦江两岸的灯光亮起，游轮在江面缓缓驶过，拖出一道道光的涟漪。对岸陆家嘴的灯火璀璨如星河，每一栋高楼都是一个金融帝国的城堡，每一盏灯都是一个资本的梦想。

陈默站在栏杆边，看着这一切。

四年。他从这里开始，现在又回到这里。但已经不是同一个人。

口袋里的手机响了。是一个深圳的号码。

他接起来：“喂？”

“请问是陈默先生吗？”一个温和的男声，普通话标准，带一点广东口音。

“我是。”

“您好，我是东方汇金投资管理公司的投资总监，姓李。陆老先生向我推荐了您，说您对市场有独到的见解。不知您最近是否有时间来深圳一趟，我们聊聊？”

陈默看着对岸陆家嘴的灯火，沉默了三秒。

然后他说：“好的。您看什么时候方便？”

电话那头传来翻日程本的声音：“下周三如何？上午十点，我们在公司会议室见面。”

“可以。”

“那我把地址发给您。期待与您见面。”

电话挂断。很快，一条短信进来，是深圳的地址和具体的会议室号。

陈默把手机放回口袋，再次望向江对岸。

新的战场，新的旅程。

他知道，从今天起，他将不再满足于个股博弈，不再满足于技术分析，不再满足于“借潮汐航行”。他要开始构建更宏大的体系——研究宏观经济，分析产业趋势，评估企业价值，管理投资组合。

这是更大的海，更大的船，更大的挑战。

但他准备好了。

因为他已经看见了潮汐，便不再是浮萍。

江风吹过，带着江水的气息，也带着远方的气息。

陈默转身，离开外滩，走进上海的夜色。

身后，黄浦江水奔流不息，像资本，像时间，像这个永远在变化的时代。

而他，是这个时代的参与者，也是这个时代的记录者。

第一卷·第四幕，终。